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| 認識金融業權威資格 - CFA |
03 Jul 2003 |
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| 很多從事金融業的朋友，工作都忙得不可開交。但即使他們晚上經常要十時多才放工，仍不忘報考CFA考試。為何CFA有如斯魔力？ |
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文︰Queenie
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很多從事金融業的朋友，工作都忙得不可開交。但即使他們晚上經常要十時多才放工，仍不忘報考CFA考試。為何CFA有如斯魔力？ |
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| 李家麟表示，CFA資格的一大吸引之處於不受地域限制，資格全球通行。 |
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| 成為CFA的途徑 |
報考要求：
擁有一個大學學士學位 |
獲認可過程：
登記參與CFA計劃 =>
報讀第一階段課程並通過考核 =>
報讀第二階段課程並通過考核 =>
報讀第三階段課程並通過考核 =>
得到三年相關的工作經驗 =>
專業操守達到要求 =>
申請AIMR會籍及香港財經分析師學會會籍 |
有關香港財經分析師學會：
於一九九二年成立，為已經考取資格的會員舉行聯誼活動，亦幫助考生應付考試。
學會司庫羅霈良表示，申請成為正式會員以前，需已通過所有CFA考試，並已登記成為AIMR的會員。不過他補充，即使學生未完成考試，或準備將來報考，仍然可以成為友誼會員，參與學會的活動。會方定期舉辦研討會、學習小組及模擬考試予考生參加，亦舉辦課程幫助他們學習。
至於已正式成為會員的CFA，學會不定期舉辦午餐會及研討會，除了聯誼外，也讓學員可以深入瞭解與投資有關的課題。「證監會要求CFA不斷接受訓練，而學會是首幾間政府認可的機構，可以向CFA提供專業的在職培訓。」羅霈良說。
如有興趣深入認識CFA，不妨瀏覽AIMR及香港財經分析師學會網頁。
AIMR網頁：www.aimr.org/
香港財經分析師學會網頁：www.hksfa.com/ |
現時主辦CFA考核計劃之投資管理研究協會（Association for Investment Management and Research，以下簡稱AIMR）1990年於美國成立，由Financial
Analysts Federation（FAF）及Institute of Chartered Financial Analysts （ICFA）合併而成，於1997年於香港成立亞洲區辦事處。今期請來AIMR的Vice
President - Global Affairs, Asia 李家麟為大家解答有關 CFA的問題。
Q01： 甚麼是CFA？
A：CFA是一個劃分專業投資從業員的機制，全寫為Chartered Financial
Analyst。從業員需經過考核及評審，才會獲頒CFA資格。CFA有數個中文譯法（特許財經分析師、特許金融分析師、註冊金融分析師等），不過AIMR會方偏好使用英文稱呼，因為業內人士都清楚甚麼是CFA，使用中文反而容易引起混淆。
Q02： CFA的報考情況如何？
A： 今年全球有超過十萬名考生報名參加考試，當中香港報考人數佔7,173名，較去年增加12%，而中國之報考人數則升至1,652名，較去年上升332%，反映出CFA專業資格越來越受歡迎。
Q03： 哪些人適合報考CFA？
A：工作上與投資相關的專業人士特別適合。近年報考者有不少為證券分析員、資產組合經理、投資顧問、銀行家、會計師及其他投資專才。
Q04： 成為CFA需要經過甚麼步驟？
A：登記參與CFA計劃後，順序報讀及通過三個階段的考試，累積最少三年相關的工作經驗，且專業操守達到要求，並成功申請AIMR及香港財經分析師學會（Hong
Kong Society of Financial Analysts）會籍後，便可成為CFA。
Q05： 課程及考試有何特點？
A： 課程及考試分為三階段，每個考生每年只可報考一個階段的考試，通過了才可報考下一階段。因此，學生最少需要三年時間考試。考試主要量度考生應用投資原則的能力及專業操守。第一階段的課程及考試針對投資評價及管理的不同投資工具及概念；第二階段著重資產評價，第三階段則深入探討投資組合管理。
Q06： 報考CFA需要甚麼資格？
A： 只要擁有一個大學學士學位，無論是哪個學系畢業，均可報考CFA。
Q07： 考生若持有某些資格，是否能得到豁免？
A：無論大學修讀甚麼學系、有甚麼學位、資歷或專業經驗，考取CFA都不會獲得豁免。
Q08： 考生是否需報讀任何課程？
A：CFA課程特別設計予自學者，學生可以自修，不需報讀任何課程。一般來說，我們建議考生每個階段平均用250小時來準備。自修課程讓工作繁忙的投資專才也能夠安排時間修讀，但現在也有六至七間院校提供應試課程，而香港財經分析師學會（HKSFA）亦有學習小組計劃予考生參加，學生可視乎需要自由選擇報讀與否。
Q09： 甚麼機構會聘用CFA？
A：會員任職的機構有不少是投資公司、基金公司、證券行、投資銀行、投資管理顧問公司、銀行等等。CFA資格常被金融業內不同機構的僱主當作指標，藉之量度某人的工作能力及專業知識，從而決定是否聘用某應徵者或晉升某僱員。
Q10：不同國家的課程有否差異？
A：全球的CFA課程與考試都是一樣的，考試均是使用英文，為的是使所有CFA對於投資管理與專業操守有共同的知識基礎。也因為這樣，無論你在任何一個國家考得CFA資格，去到其他的國家都一樣受到認可，增加了CFA專才就業的靈活性。
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基金經理：
香港CFA專才具發展前景 |
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| 羅霈良認為香港CFA北上工作發展空間甚大。 |
在1994年，CFA資格在香港未算流行，全港只有一百多人擁有這資格，但基金經理羅霈良已於該年成為CFA。羅霈良現為香港財經分析師學會司庫兼安聯資產管理（香港）有限公司董事，他說：「環顧多個國家，當時都有自己一套的制度去評核金融界從業員的專業資格，美國、英國、澳洲、德國的評核制度都不一致。CFA源於美國，近十多二十年內，美國對財經界的影響最為巨大，增加了CFA的認受性，亦促使我選擇投考這個資格。」
緊貼市場 內容全面
考獲CFA資格距今已有八年，羅霈良指出八年裏，CFA的課程出現了不少改變，「隨著市場的改變，課程加進了有關對沖基金、衍生工具的知識，這反映了CFA課程的一大好處
- 資訊夠新，雖然我讀大學的時候也讀過投資學，但大學所教的較實際市場慢了五至十年，CFA課程的策劃人卻參與最新的市場活動，能夠將最新的知識教予學生。」
「課程另一個好處是夠全面。在投資市場裏有很多不同的職位，像我從事股票基金投資，有人是投資經紀，有人從事投資分析，投資分析又分為不同的投資產品。因為範疇甚廣，從業員於業內其他範疇都未必能夠清楚了解，CFA課程卻將不同的工作範疇串連起來，讓從業員能從不同角度對投資市場有全面了解。」
第二段階最決定性
得到認可以前，羅霈良通過了三階段的考試，對於應考他有何心得？「第一階段測試的題目考的是基本的定義，內容方面很多在大學的會計科及經濟科學過，所以我用於溫習上的時間較短，在考試前三個月才開始準備。」
「第二階段開始多應用題目，是最難考的部分，除了要熟悉基本定義以外，還要能夠運用，要閱讀的材料較多，準備的時間也最多；整個課程來說，第二階段是最決定性的，如果不能通過這一階段，很多考生很容易放棄；若通過了，接著只剩下一個考試，通過的機會就很大。」
「第三階段測考專業守則及處境式題目，問題很多都是在實際環境裏會遇見的情況，不必死記書本內容，也沒有絕對的答案，只要熟悉並靈活運用投資知識，這一關就不難通過。」翻閱去年考試合格率，第二階段考試的確合格率最低，只有46%，第三階段最高，有82%。羅霈良建議，第二階段考生最遲需於考試前半年開始準備。
完成課程靠自律性
一邊工作，一邊讀書，最大的挑戰自然在於時間的安排。「如果全時間學習，應試並不特別困難，但邊工作邊讀書就很辛苦。三年課程並不算短，加上業內工作量並不輕，每日放工以後還要讀書，佔用了不少私人時間，所以自律性非常重要。我建議考生最好在大學畢業後立即開始報考，因為年紀漸長，事業和家庭方面都會日漸繁忙，及早考完可有多些時間處理其他事情。」
最大幫助在於認受性高
羅霈良不諱言，CFA課程中很大部分是教授不同投資工具的運作方式，與投資分析員的工作關係較大，但身為基金經理，CFA課程也使他對於整個金融市場的運作過程瞭解大增，「然而考獲CFA資格最大的幫助還是在於其認受性高，而且能夠證明我對行業有足夠的誠意。很多年前，金融業內的人才有很多種，有些投機心重，只想賺快錢，但也有些是有心於行內發展的。考得CFA資格，至少證明你願意付出時間和努力，對行業有誠意。」
金融人才 北上發展空間大
還看整個金融業，羅霈良認為行業甚有發展潛力。「雖然很多人擔心上海金融業會取代香港的地位，但到現在大家乃未看清結果，香港和上海還未有正面競爭，雙方各有各發展，要斷定香港地位將被上海取替，未免言之尚早。」
即使說到北上發展，本地金融業專才前景仍然不錯。「中國開放以後，內地金融業的專業程度較低，需要吸納不少本地人才。CFA資格具國際認受性，持有此資格的香港專才若到內地發展，將有很多機會發揮其知識和能力。」 |
財經公關：
讀CFA學睇財務報表
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| 梁秀慧鼓勵工作上與投資有關的人士考慮修讀CFA課程。 |
第一次聽聞財經公關修讀CFA課程。任職於靈思公共關係有限公司的客戶經理梁秀慧，日前剛考完CFA第一階段考試。雖說工作與投資有關係，但畢竟比較間接，到底是甚麼原因促使她報考？
預計記者問題
說回工作性質，梁秀慧專為準備上市的客戶在上市前後策劃和執行傳訊計劃，吸引傳媒及投資分析員認識客戶。今年年初報名考CFA，與其工作性質不無關係，「現時負責的幾個計劃，客戶或同事有甚麼不明白都會找我，我覺得若能對金融市場的運作有更深入的認識，對工作甚有幫助。報讀CFA課程給我機會學習業金融業知識，當中閱讀財務報表的技巧最為有用。以業績報告為例，客戶上市前後召開記者招待會，常會公布過往的業績。如果我們能事先明白業績報告的內容，就能知道公司的營利、負債、資產淨值，並能預料記者會發問的問題，提醒客戶在記者會上回答時需注意的要點。」
藉考試推動學習
梁秀慧表示，自己也未聽聞過有任何財經公關考獲CFA資格，日後若通過了幾個考試，也不肯定任職財經公關工作能否獲AIMR認可，成為CFA。「既然參加考試的目的是幫助處理現在的工作，即使得不到認可對我的影響也不大。我只是想藉著考試推動學習及閱讀各種財務報表，有目標總勝於漫無目的。每想到自己交了考試費，都覺得不花些時間溫習對不起自己。」她也證實，以這個方式的確能夠帶來推動力，加快她學習的速度。
時間安排靈活
同樣的知識不能在其他課程裏學到嗎？為何要選CFA？「這些知識的確可以在外間的課程裏學到，但財務公關的工作時間長，常需加班，修讀課程並不方便。而CFA課程設計適合自修者，讓我可以靈活安排學習時間。」她同意，自修課程需要一定的自律性。為了準備考試，有段時間她晚上十一時多放工，凌晨零時至二時用作溫習，連續兩個月很少去街，周末亦用來溫習，果然用心良苦。
目前只考了第一階段考試，成績尚未公布，梁秀慧表示有信心這一關會合格。她早已聽聞第二階段考試內容很深，但如果第一階段合格，她也會繼續報考，「始終這是全球公認的專業資格，若果能夠通過考試獲得認可，對於提昇個人競爭力甚有好處。」因此，她鼓勵工作上與投資有任何關係的人士，如果時間和經濟許可，都不妨考慮修讀CFA課程。
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